[摘要] 投资房地产信托不再只有固定收益，沪上信托公司引入有限合伙形式，信托计划的投资者通过直接参与项目权益投资，以参与股权的形式分享项目收益，其最终收益取决于商品住宅的销售情况和最终售价。上海信托不动产金融总部副总经理张锡麟指出，此类产品设计的期限相对较长，以期大致覆盖房地产市场的一个完整周期。
项目设置综合考虑地产周期
不过，业内人士指出，购买地产类股权投资信托风险需考虑地产周期波动，比如限购导致房产最后销售不利，或者房价大幅下降。
对此，上海信托不动产金融总部副总经理张锡麟认为，以“上信·万科房地产股权投资集合资金信托计划”为例，投资者赚钱是大概率事件。
“因为这个项目位于中环线间，地段好，这个区域的新房供应量有限。而万科拿地的楼板价都接近2.2万元/平方米，最终售价超过4.5万元/平方米是大概率事件。所以，综合分析，我们觉得投资者赚钱是大概率事件，只是少赚和多赚的问题。”张锡麟认为。
据了解，上海信托和万科合作开发的项目位于张江高科技园区中区内。住宅和非住宅类的比例分别为73%和27%，物业类型包括花园洋房、公寓、商业、SOHO和酒店式公寓。
作为对照的是，比张江板块更为偏远的外高桥板块，受自贸区概念影响，目前房价已经达到了3.5万元/平方米左右，部分高品质项目价格已经超过4万元/平方米。
“投资者的投资期限是最长为五年，这也是有规划的。我们认为5年左右的时间基本能够覆盖房地产市场的一个完整周期，房产项目即便遇到市场低谷，比如像2008年的行情，也有充裕的时间从谷底走出。如果太短，比如三年，项目很可能恰好在市场的谷底到期，投资者就会遭受损失。当然，如果项目提前达到双方预期，也可以提前结束。”
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