[摘要] 中国人民银行昨日晚些时候宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率。
中国人民银行昨日晚些时候宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率。
本次调整距离2月24日今年次正式下调存款准备金率近三个月，此次调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。
按照目前中国全部金融机构人民币存款余额超84万亿元计算，此次调整将释放四千亿到五千亿元左右的流动性。
解读
适当放宽货币政策刺激经济
近日，陆续公布的宏观经济数据以及货币信贷运行数据均显示，实体经济的运行状况并不好，这也构成市场对于下调存款准备金率等政策微调的强烈预期。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析，央行下调存款准备金率与4月经济数据有关。刚刚公布的4月CPI为3.4%，显示通胀压力已大大缓解，预防经济硬着陆成为货币政策的主要任务。
北京大学经济学院副院长曹和平表示，当前多项宏观经济指标都出现下行趋势，在物价上涨可控的前提下，需要适当放宽货币政策刺激经济兼顾效益。
因此，当前下调存款准备金率的时机较为合适。他预计，目前的存准率仍有很大下调空间，年内或仍有多次下调可能。
经济学家谢国忠认为，下调存款准备金率主要是为了对冲热钱外流，以削弱其对现行货币政策的影响。谢国忠表示，此次“降准”并不是为了挽救楼市泡沫，如果政府现在还想挽救，要做的远远不止这些。
影响
楼市
利好刚需 房贷优惠或将到8折
北京中原市场研究部总监张大伟分析认为，流动性增加后，肯定会有部分资金进入楼市。
目前，个别银行开始上浮8.5折的首套房贷款优惠，预计本次下调存款准备金率后，首套房贷款的利率很可能再次回到8.5折时代，部分银行甚至可能会出现8折优惠。这对于购房者是比较大的利好。
张大伟指出，楼市很可能在本次流动性释放后，成交量再次缓慢增加，但是因为投资依然被遏制，所以价格将依然平稳。楼市大跌的可能性已经很小。
同策咨询研究中心总监张宏伟也表示，“降准”之后更有利于首套房“自住需求”置业者入市。
股市
看到了股市反弹的希望
存款准备金率的下调仍然在一定程度上对A股市场产生了影响。上午记者统计2011年以来的8次调整中，发现公布消息后次日的沪指仍然涨多跌少，仅在去年1月14日和6月14日调整后各下跌一次。
上周，沪指从周二开始接连跌破下方5日、10日以及20日均线支撑，并在周五失守前期重要的支撑位2400点关口，指数报收2394.98点，跌57.03点。
此前，大摩投资观点认为，在近期市场上并无重大利好消息刺激的预期之下，下周股指回升将比较困难。而周末突降存款准备金，也让业内诸多分析人士看到了股市反弹的希望，英大证券研究所所长李大霄表示，央行降准为重大利好政策，利于股市稳定。
海通证券首席经济学家李迅雷也表示，央行此举释放流动性意图明显，对股市是利好。
2011年以来存款准备金率历次调整对股市影响
公布日期 调整幅度 公布次日沪指涨跌幅
2012年2月18日 -0.5% 0.27%
2011年11月30日 -0.5% 2.29%
2011年6月14日 0.5% -0.9%
2011年5月12日 0.5% 0.95%
2011年4月17日 0.5% 0.22%
2011年3月18日 0.5% 0.08%
2011年2月18日 0.5% 1.12%
2011年1月14日 0.5% -3.03%
预期
年内可能再降1至2次
交通银行首席经济学家连平表示，央行货币政策仍处于“稳健”区间，不过调整后20%的准备金率水平在历史上属于高位，不排除下一步继续微调的可能。
海通证券首席经济学家李迅雷表示，央行已提出要使用多种渠道释放流动性，其中包括逆回购、降准等，所以未来降息的可能性不大。
央行下一步或将更多采取数量工具来控制资金量，年内存款准备金率还有1-2次的下调空间。
中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏则认为，我国存准率在下半年再下调三次到18%是完全可能的。
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